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市场缩量震荡 机构追求确定性

市场弱势震荡，资产配置难度增加。从近期操作情况看，机构更加注重和追求确定性。一方面，进一步聚焦稀缺概念，体现为追捧AI概念核心标的；另一方面，在市场整体缺乏赚钱效应和新进资金入市的情况下，机构通过高低切换赚取差价收益

近期市场震荡下行，成交量也趋于萎缩，投资者入市热情不高。接下来，市场将如何演绎？从公私募机构的观点看，当前的震荡态势表明市场仍在寻找下一步的方向。从机构操作情况看，由于资产配置难度增加，机构更加注重和追求确定性机会。

沪上某基金公司的权益研究总监表示，宏观经济数据阶段性低于预期，市场在等待下一步政策指引，观望情绪渐浓，这是导致近期市场低迷的一个重要原因。

聚鸣投资创始人刘晓龙认为，作为全国人民最大的资产配置，地产行业的稳定对于消费和投资影响很大。另外，近期外部环境也拖累了市场表现。

在刘晓龙看来，从私有化企业的角度看，很多公司已进入买点，但当前进行价值投资基本上会失效，短期内资金的再平衡是市场主要矛盾。

市场弱势震荡，资产配置难度增加。从近期操作情况看，机构更加注重和追求确定性。一方面，进一步聚焦稀缺概念，体现为追捧AI概念核心标的；另一方面，在市场整体缺乏赚钱效应、缺乏新进资金入市的情况下，机构通过高低切换赚取差价收益。

华南某私募基金经理表示，目前机构更多关注与经济增长低相关度的资产，低利率环境下的“低估值+高分红”资产受到追捧。需要指出的是，“低估值+高分红”资产虽然相对比较安全，但潜在的上涨空间并不大。

在机构追逐确定性资产时，由于AI技术取得突破性进展，体现出非常明显的稀缺性，不少AI相关标的近期涨幅惊人。博时基金肖瑞瑾表示，这轮AI技术进步提升了人类社会的劳动生产效率，对人类社会进步有着深远的影响。此轮AI主题行情持续时间会较长，可能跨年，今明两年可能都有投资机会。

在肖瑞瑾看来，有时资本市场跑快了会回撤一点，但回撤时往往会提供好的“上车”时机，因为AI主题行情会持续演绎。

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